【摘要】文章使用2009年-2014年在深圳创业板上市公司数据,检验VC(1)对目标公司治理的影响,实证研究表明:(1)相较于非VC资助公司,VC投资公司的董事会规模相对更大,独立董事比例更低;(2)与非VC资助公司相比,VC资助的公司并无更高的薪酬业绩敏感度,即:VC未能显著提升目标公司的高管薪酬业绩敏感度。这表明,在中国创业板市场中,VC难以提升目标企业的公司治理水平。