【摘要】企业风险承担水平在极大程度上决定了企业未来的预期收益或现金流水平,是企业的一项关键决策。企业风险承担水平的选择受到企业内外部因素的影响。文章分析债务融资影响企业风险承担决策的具体机理,并进一步探讨了不同来源的债务融资对企业风险承担水平的异质性影响。文章的分析丰富了企业风险承担水平的影响因素,对企业借贷决策各方也具有实际参考价值。