【摘要】采用VAR模型实证研究融资融券与A股、H股溢价之间的关系,实证结果表明融资融券交易与AH股溢价存在长期稳定的均衡关系。与融券交易相比,融资交易对溢价指数的影响更大,并且在一定程度上推动了溢价指数的上升。总体来看,融资融券交易虽然对AH股溢价指数有一定的影响,但是影响幅度比较小,溢价指数更多地受到其自身因素及外部因素的影响。