【摘要】作为推动企业去杠杆化的有效工具,债转股在近期备受关注。但由于实际操作中的复杂性以及不同参与主体之间的目标博弈,债转股的具体实施面临较大的不确定性。本文全面分析了债转股的运行机理与潜在风险,并建议坚持市场化原则有序推进债转股,使其真正成为我国供给侧结构性改革工具箱中的重要选项。