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东道国人类发展水平、政治风险与中国企业对外投资——基于面板Tobit模型的实证分析

2017-04-10分类号:D0;F125;F279.2

【作者】张元钊  
【部门】福建社会科学院  
【摘要】本文利用"中国全球投资追踪"数据库(The China Global Investment Tracker,CGIT)数据,采用面板Tobit模型,实证分析了东道国人类发展水平、政治风险对中国企业对外投资的影响。结果显示,东道国人类发展指数对中国企业对外投资有正的显著影响,政治风险指数对中国企业对外投资有负的显著影响,表明中国企业海外投资虽然是风险偏好型,但多会选择人类发展水平较高的国家。分样本来看,中国企业的对外直接投资受东道国人类发展水平影响更大,而工程项目投资则更多的是受政治风险影响,这一发现对中国企业的"二元性"投资行为有较强的解释作用。同时,东道国经济发展水平、通货膨胀率以及经济自由度等均对中国企业对外投资有显著影响。本文的研究结论对"一带一路"背景下中国企业的对外投资区位选择也有一定指导意义。
【关键词】人类发展指数  政治风险  对外投资
【基金】福建省软科学研究计划资助项目(项目编号:2017R0022)
【所属期刊栏目】投资研究
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