【摘要】通货膨胀保护债券因其较为特殊的现金流结构,其定价问题相比普通固定利率债券更为复杂,国内对这方面的研究较少。本文从通胀保护债券本息兑付特点入手,建立债券现金流模型,通过对现金流的分析,探讨通胀保护债券的产品结构,在此基础上,利用现金流折现模型并借鉴Black-Scholes期权定价相关理论,提出通胀保护债券的定价公式。