【摘要】在中小企业的网贷融资运营中,投资人与中小企业双方通过P2P平台对融资金额和融资利率投标,如果满足双方条件则可以进行交易,否则退出交易。但这一运营机制由于信息不对称和金融中介的存在,会导致融资成本高、坏账率高,并成为P2P网贷融资成功的约束条件。对中国的拍拍贷、人人贷,美国的Prosper、英国的Zopa进行案例比较,研究发现:尽管这四种典型网贷融资模式都是比较有效的,但从成长性来说,国内模式存在每笔交易成交金额数目小、融资平台的借款利率和坏账率比美国英国的都相对较高的弊端。这表明P2P贷款人群信用等级偏低、对借款人的资信要求低直接影响国内P2P平台融资模式的有效性;着力构建并完善统一的征信系统和有效监管约束机制是推进P2P网贷融资发展的关键。