【摘要】近年来,一些大型跨国企业的现金持有量快速上升,引起了有关各方的广泛关注,苹果公司就是其中一个典型案例。2017年3月末,苹果公司的现金持有量高达2658亿美元。巨额的现金储备容易引发股东和管理者之间的利益冲突,使公司面临更大的回报股东的压力,同时也使公司面临价值下降的风险。苹果公司持有巨额现金的主要原因是"开源"与"节流"措施并举,一方面坚持以创新为核心的商业模式和以轻资产为特征的全球产业链布局,拓展了公司的产品线,促进了产品销售,另一方面采取积极的避税政策,降低税务支出。展望今后的演变趋势,由于美国新税收改革法案的税收优惠对苹果公司的吸引力不大,加之将产业链迁回美国的成本较高,预计苹果公司仍会将大部分现金留存在美国境外,同时可能加大对外股权投资和对实体经济领域投资的力度,以降低现金储备、提高资金使用效率。