【摘要】文章从企业生产率异质性角度出发,选取2005-2007年中国工业企业的微观面板数据,考察了融资约束、生产效率与企业自主创新的内在关系。研究发现:融资约束对企业自主创新有显著的消极影响;生产效率与企业自主创新存在显著正相关关系;企业生产效率的提高可以在一定程度上缓解融资约束对企业创新的消极影响。在考虑企业规模、年龄以及所有权等其他异质性之后,以上结论总体上仍然成立,但不同类型的企业间存在一定差异。并提出相应政策建议。