【摘要】本文研究了中国包含区域差别的"分化多重曲线"型金融差异演进路径的特征,探讨了其形成机理及市场与政府的交互影响,并运用1978—2014年的省级面板数据进行了实证检验。结果表明,金融体制市场化改革以后,中国总体和东部地区金融差异沿倒"U"型轨迹演进,中西部地区则由于金融资源的大量外流和回流障碍而长期锁定于金融均齐发展的低差异状态。上述分化路径在以边际报酬为导向的金融资源自由流动中伴随着区域间和区域内的金融集聚与扩散形成:市场机制作用越强,越易形成倒"U"型路径,反之则会锁定于低差异状态。地方政府会通过信贷资源向国有企业的倾斜配置抑制金融差异沿市场化方向演进,在分税制改革后尤为显著。因此,政府干预应以区域金融差异的市场化演进路径为基础,重点疏通东部地区向中西部地区金融扩散的渗透通道,推动中西部地区金融资源从低效率的均齐化配置向高效率的差异化配置转变。